新手學投資，不要從技術分析開始
2015.02.17
技術分析
談到股票，如果是用技術分析起頭，
我都很納悶，為什麼有些人可以說的非常有把握：
「這裡一定會漲上去！」
「都突破切線了，底下有支撐。」
「這裡之後會變成一個 W底。」
這些話 萬一給新手聽到，誤會就大了。
並不是說技術分析不能用，而是有些說法會導致錯誤的使用觀念，
所以，
市場先生分享一段剛開始學投資的故事，看完可以幫你對技術分析多了解一點。
剛開始學投資，我是從技術分析學起
那是一堂財務課程，
教授為了提起我們上課的興趣，
因此學期成績是用 模擬投資 的績效來決定，
上課時也會教各種 基本面、技術面 的分析方法。
那堂課結束後，
我就到圖書館去，把所有跟 投資理財 有關的書全借回來看完。
那時候圖書館裡投資書籍的選擇不多，
我印象最深刻的，是有一本白色的技術分析的書 (書名我忘了)，
書的大小是比A4還大一點，厚度大約10公分，比5本書疊起來還厚的精裝書。
布林通道、甘氏指標、SAR拋物線…
上面寫滿了所有你聽過和沒聽過的技術分析方法。
我大概花了一個禮拜把它K完。
看完所有技術分析，但還是不會賺錢
看完幾百種指標以後，我心中產生一個懷疑：
要是這麼簡單能賺錢，哪輪的到我賺？
仔細查過以後，
均線，發明在100年前，
KD指標，發明在60年前，
MACD指標，發明在40年前…
100年前的東西，到現在還管用嗎？
但是不管怎樣，
這些方法和指標對當時的我都很新鮮，
所以我就在學校，
把K線圖一張一張印出來，開始練習畫線、用Excel統計價格資料，
把能試的技術指標都盡可能試過。
技術分析有時很厲害，但也有一大堆不準的地方
線畫著畫著，
我開始察覺到一些端倪，
就是我很確定：技術分析沒那麼準
所謂的準，就是應該要比丟銅板好很多，
丟銅板的機率是50%的話，
它的勝率應該要有60%以上。
但是，
這時心中又有另一個想法，
如果這方法這麼沒用，它也不會流傳這麼久。
那時，多找了些投資書籍來看之後，
我才了解到，
要賺錢不見得要勝率高。
技術分析要賺錢，跟勝率一點關係也沒有
勝率高不見得比較好
例如勝率90%，
每次獲利都賺 1元，但賠一次就賠掉 100元，長期來說還是賠錢。
也有些方法勝率超低，
但由於一次虧損有限，但一次獲利就超高，
例如勝率只有 10%，
輸的時候一次賠 1元，但賺一次可以賺 100元，這樣長期還是能賺錢，
長期來說還是能賺錢。
我曾聽一位投資高手大方地分享，
她的方法勝率只有10~20%，一般人很難接受，
但是因為有靠多種技術線提高賺錢可能性，而且風險控制很嚴格，
所以她仍有上億身家。
打開電視，
常會聽到某些古怪的人，
說什麼技術線黃金交叉，就一定會發生什麼事。
這種說法，太過關注在勝率 (因為觀眾愛看)，
但勝率高跟會賺錢根本是兩件事。
延伸閱讀：高勝率 vs 高賠率 哪個比較好?
準確度 不重要，重要的是賺錢的 穩定度
從紙上分析結束之後，
技術分析 就暫時沒有成為我投資的方法，
技術分析能賺錢嗎？ 可以。
它其實是跟星座個性差不多的 “統計學”，
不能說絕對，有些方法仍有一定的效果。
但我不用技術分析的理由是：
我沒有找到一個夠穩定的方法。
穩定性：指的不是波動或回檔大小，而是投資邏輯最終是否足夠可靠，能得到理想的結果。
我看過有人用技術分析賺到錢，也看過不少人沒賺到錢，
至於我自己，並沒有找到印證可行有高報酬且夠穩定的方法，
許多方法即使看似有賺錢，但報酬往往也只跟買進持有成效差不多，其實就算不錯了。
在接觸程式交易以後，
統計技術分析的績效方便很多，
也再次印證這件事：
長期會賺錢的方法很多，但穩定性不見得夠。
有些方法高勝率，
但遭遇的危機波動太大，
舉例來說，
有個方法，也許5年能幫你賺100萬元，
但過程卻需要經歷 800萬元的起伏。
這種穩定性不夠的錢，我不想賺，也自認沒有實力去賺。
技術分析的穩定性很低，因為看價量永遠只是表象。
為什麼 技術分析 穩定性 很低？
因為 技術分析認為：股價已經反應了一切資訊，但實際上，並沒有。
也許反映了一部分，但猜的成分還是比較大。
例如：
有個公司董事知道自己公司股價會漲，
它當然會想盡辦法買進公司股票，這時股價會上漲，
而技術分析的人，看到股價上漲，
就開始猜測背後可能的原因，也許就被他猜中了。
但要是猜錯了呢？
也許是有位大戶，最近手頭緊，
所以大量把股票賣出變現，造成股價下跌。
但技術分析者卻解讀成，
公司大戶不看好公司未來走勢，所以你也跟著賣出…
所以到頭來，這些原因到底是甚麼也不重要了，
只是在猜，股價會不會上漲。
結果就跟丟銅板一樣，總會有連續猜錯的時候，
運氣不好，
猜錯的某一次損失特別慘重，
就算長期會賺錢，穩定性當然很低。
延伸閱讀：
1. 關於起漲點 – 3個不能說的秘密
2. 賺大錢的訣竅 – 避免大賠
新手學投資，不適合穩定性低的方法
穩定性低的投資方法，要有很強的心理素質
並不是技術分析不好，
但若用技術分析的方法要學會要接受常態的失敗、及時停損認賠，
有獲利時要能抱得住。
也會需要大量經驗輔助，來提高整體獲利的期望值。
所以我完全不建議新手去學它，或至少順序上不應該是優先，
因為新手既沒有經驗，心理素質也不夠強。
到底心理素質要有多強，
可能需要到像宗教一樣信仰的程度。
我曾經遇過2~3個技術分析的 高手(?)，
他們甚至會幫自己的方法、線圖型態 “取小名”，
或是建立一些聽起來像胡扯、倒果為因的因果關係，
為的就是讓自己”發自內心”相信它能賺錢。
well…以前我會覺得這些人都在唬爛，
但待在這領域，看過不少人以後，
我可以相信他們是賺錢的。
不過這些方法，完全無法複製到別人身上。
曾跟一位學生人數千人，且操作很理性有邏輯的高手聊天，他也坦白說：
「投資反正勝負其實都是五五波，守好停損，再靠分析方法提高一點賺錢的可能性，其實這樣就夠了。」
「不過，一般投資人根本不可能跟他們講這些，他們不想聽，只想知道哪支股票會漲。想要的是100%賺錢，但根本沒這種事！」
新手應該從比較穩定的方法開始學習，例如價值投資
這不是說技術分析沒用，而是它是透過價格，反映某些市場情緒，
而這些情緒脈絡有時候在統計上有一定的意義，且會一再發生。
問題是，一般人尤其是新手，如果你連統計都沒做過，其實很難去真正理解它的邏輯脈絡和成效。
不管是基本分析、籌碼面分析、總經分析，
穩定性都比技術分析高很多，也更來的有邏輯。
例如：
獲利不大但穩定性很高的 價值投資，就是很適合新手的開始。
學完其他的方法，再來比較看看，
你會發現，
技術分析的穩定性，真是讓人直冒冷汗阿…
技術分析前該思考的事
投資新手該從技術分析學起嗎？
常用的技術指標有哪些？
K線
KD指標
Moving Average (MA線)
Golden Cross vs. Death Cross 黃金交叉與死亡交叉
Bollinger Band® 布林線指標
Moving Average Convergence Divergence (MACD)
Relative Strength Index (RSI)
Rate Of Change 價格變動率
Money Flow Index (MFI) 資金流量指標
分價量表(Volume Profile)
頭肩型態(Head and Shoulders)
乖離率(Bias Ratio)
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延伸閱讀：
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<市場的本質：不存在絕對正確的方法>
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標籤: 理財入門課, 技術分析